Efecto de los ciclos económicos sobre el fracaso empresarial en los sectores industrial y de servicios = Effect of economic cycles on business failure in the industrial and the service sectors

Abstract

Este trabajo sobre predicción del fracaso empresarial trata de subsanar el problema de la utilización de variables macroeconómicas en períodos de tiempo que no incluyan varias fases del ciclo económico. Para ello, los modelos propuestos, además de utilizar ratios contables, incluyen variables por empresa que relacionan el comportamiento de un factor de la empresa con el de un factor macroeconómico. Se utiliza en análisis discriminante para la elaboración de los modelos y se aplica al sector industrial y al de servicios, en los periodos de auge económico 2003-2007 y de crisis, 2008-2012. Según los resultados obtenidos, las variables macroeconómicas ayudan a mejorar la predicción del fracaso empresarial, sobre todo en el sector servicios, que es un sector contracíclico, las variables macroeconómicas solo aportan poder discriminante en épocas de recesión. Los resultados son similares cuando se aplican fuera de la muestra, es decir, que la inclusión de variables macroeconómicas mejora el porcentaje de acierto en la clasificación, excepto en el sector servicios en épocas de crecimiento.