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Título
¿Difiere la rentabilidad y el riesgo en los fondos de inversión no convencionales?
Autor
Facultad/Centro
Área de conocimiento
Título de la revista
Cuadernos de Economía y Dirección de la Empresa
Número de la revista
3
Datos de la obra
González Fernández, M., y González Velasco, C. (2013). ¿Difiere la rentabilidad y el riesgo en los fondos de inversión no convencionales? Cuadernos de Economía y Dirección de la Empresa, 16(3), 194–204. https://doi.org/10.1016/J.CEDE.2012.11.003.
Editor
ACEDE, Asociación Científica de Economía y Dirección de la Empresa
Fecha
2013
ISSN
1138-5758
Resumo
[ES] Este artículo analiza el rendimiento y el riesgo de diferentes categorías de fondos de inversión gestionados
bajo criterios alejados de los convencionales para contrastar qué tipo de gerencia obtiene mejor
rendimiento diferenciando tres periodos de análisis: dos alcistas y uno bajista. Para ello se distinguen
tres categorías de fondos de inversión no convencionales: fondos de inversión socialmente responsable,
fondos guiados por los principios del Behavioral Finance y por último el Vice Fund, y se aplica un análisis
de diferencia de medianas así como un análisis multifactorial junto con el ratio de Sharpe y el ratio de
información. Los resultados muestran que no se pueden establecer diferencias estadísticamente significativas
entre las rentabilidades de las tres categorías de fondos, pero sí con respecto a sus volatilidades.
El modelo multifactorial estimado no detecta diferencias significativas entre las tres categorías de fondos
ni con el índice del mercado en la mayor parte de los casos. El análisis de los ratios permite obtener un
ranking de fondos en el que no se aprecia que una de las formas de gestión sea la más adecuada, a lo largo
de los diferentes periodos. [EN] The aim of this paper is to analyze the return and risk of different categories of funds managed using nonconventional
management criteria, in order to test which achieve a better performance. Three periods,
two bullish phases and one bearish phase, were analyzed. Three categories of non-conventional investment
funds were examined: socially responsible investment funds, funds based on the principles of
Behavioral Finance, and finally the Vice Fund, applying a medium-difference analysis and a multivariate
analysis along with the Sharpe ratio and information ratio. No significant differences were found between
the returns of the three categories, except as regards their volatility. Using the estimated multivariate
model it was not possible to get significant differences between the three categories of funds or the market
index in most cases. Ratio analysis enabled us to establish a fund ranking, but was unable to show
which management was the most appropriate throughout the different periods.
Materia
Palabras clave
Peer review
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