Uno de los más recurrentes debates en el seno de la Economía Financiera es si, en el
terreno de las carteras de inversión, los profesionales que las gestionan son realmente
capaces de batir al mercado y, por tanto, de crear valor. Este trabajo trata de esclarecer
esta cuestión a través del análisis de dos fondos de inversión pertenecientes a una de las
gestoras de fondos más reconocidas a nivel mundial, J.P. Morgan.
Sentando las bases de la Hipótesis de Eficiencia del Mercado y de la Teoría de Carteras,
se realizará posteriormente un análisis empírico consistente en estudiar las
rentabilidades de los fondos seleccionados mediante los modelos de valoración de
activos más significativos: el CAPM, el Modelo de Tres Factores de Fama y French y el
Modelo de Cinco Factores de Fama y French. Los resultados obtenidos evidencian que,
pese a ser fondos de gestión activa, los gestores no son capaces de crear valor en la
gestión de los mismos.
