Este trabajo contrasta el comportamiento en los fondos de gestoras afiliadas al Banco
Popular Español de aquellos no afiliados, ante sus cambios de dirección. Para ello, tras
describir la industria española de Instituciones de Inversión Colectiva, y las teorías que
sustentan dichos conflictos de interés en el campo, se desarrolla la hipótesis de la
Incertidumbre ante Eventos Corporativos. Dicha hipótesis indica distintas relaciones en
la posición de propiedad del Banco Popular, según afiliación y tendencias ante los
cambios directivos.
Para contrastarla, se toma, de forma manual, una muestra compuesta por 18 fondos de
inversión y 288 observaciones adquiridos de los informes trimestrales emitidos por la
CNMV entre los años 2014 a 2017. El análisis de regresión concluye que existen
diferentes comportamientos por parte de los fondos afiliados, con respecto a su
inversión en el Banco Popular. Los resultados obtenidos apoyan la hipótesis de la
Incertidumbre ante Eventos Corporativos reflejando una relación inversa en la posición
de propiedad de los fondos afiliados durante cambios directivos con respecto a periodos
posteriores, sugiriendo la existencia de información privilegiada por parte de los
afiliados.
