Valoración de Renault tras la era Ghosn: una aplicación de la inversión en valor = Valuation of Renault after Ghosn era: an aplication of value investing

Abstract

Renault, el histórico fabricante de coches francés, cotiza a múltiplos bursátiles muy bajos tras la reciente caída en desgracia de Carlos Ghosn, el directivo que rescató a la empresa de la quiebra y que la llevó al éxito mediante la creación de la alianza corporativa más grande de la industria del automóvil. Para comprobar si existe una discrepancia importante entre su precio de cotización y su valor intrínseco, se ha elaborado un marco teórico basado en el análisis fundamental bottom up, propio de la filosofía de inversión en valor, y el descuento de flujos de caja. A través del análisis cualitativo y cuantitativo de la empresa, de la industria y del mercado en el que opera, se construye una narrativa sobre el probable futuro negocio de Renault. La valoración final, obtenida a través del descuento de flujos de caja y basada en la narrativa, demuestra que, efectivamente, Renault cotiza a un precio muy inferior a su valor intrínseco, por lo que a largo plazo cabe esperar que sus acciones se revaloricen.