Fondos de renta variable en España: la importancia del estilo de inversión en la rentabilidad a largo plazo = Spanish equity mutual funds: the significance of the investment style on long-term performance

Abstract

Este trabajo aborda la importancia del tiempo a la hora de invertir, y como fijar un horizonte temporal además de elegir los activos y su estilo de gestión de forma idónea puede llevar al éxito en las inversiones. Por tanto, se investiga cuál sería el horizonte y el activo que mejor rendimiento ha ofrecido históricamente, resultando ser los activos mobiliarios a largo plazo. Por medio del Análisis Discriminante en una muestra de fondos de inversión españoles, y con la introducción de una variable cualitativa que clasifica según el estilo de gestión de los fondos a priori, fijamos como objetivo de este análisis encontrar el que sería el estilo de gestión idóneo para maximizar la rentabilidad. Se observa, como resultado del estudio, que aquellos fondos con una mayor inversión en activos del IBEX-35 obtienen menor rentabilidad a largo plazo que aquellos con menor inversión en el índice; y que aquellos que utilizan la filosofía “value” de inversión son los que mejor resultados obtienen a largo plazo.